DÍA 9 · PIEZA 5 DE 5
Ejercicios
3 ejercicios · Resultados y rentabilidad
45 minutos · En parejas · La solución va en la diapositiva siguiente
Ejercicio 1 · Montar la cuenta de resultados
Tiempo: 18 minutos
ENUNCIADO
Con estos datos, monta la cuenta de resultados completa y calcula cada escalón.
SE PIDE
- Calcula el margen bruto.
- Calcula el resultado de explotación.
- Calcula el resultado antes de impuestos y el resultado del ejercicio.
- ¿Qué escalón te preocupa más?
| Concepto | Importe (€) |
|---|---|
| Ventas | 800.000 |
| Coste de las ventas | 470.000 |
| Gastos de personal | 180.000 |
| Otros gastos de explotación | 60.000 |
| Amortización del inmovilizado | 30.000 |
| Intereses del préstamo | 18.000 |
| Impuesto de sociedades | 25 % del beneficio |
Solución 1 · Montar la cuenta de resultados
1 · Margen bruto
800.000 − 470.000 = 330.000 €.
2 · Resultado de explotación
330.000 − 180.000 − 60.000 − 30.000 = 60.000 €.
3 · Resultado final
Antes de impuestos: 60.000 − 18.000 = 42.000 €. Impuesto: 42.000 × 25 % = 10.500 €. Resultado del ejercicio: 31.500 €.
4 · Lo preocupante
De 800.000 € de ventas solo quedan 31.500 €. El margen bruto es sano (41 %), pero los gastos de explotación se comen casi todo. El problema está en la estructura de gastos, no en el precio.
LA IDEA CLAVE
Cada escalón señala un problema distinto. Por eso se separan.
Ejercicio 2 · Umbral de rentabilidad
Tiempo: 15 minutos · parejas
ENUNCIADO
Una empresa vende un producto a 80 €. El coste variable es de 50 € por unidad. Los costes fijos son 210.000 € al año.
SE PIDE
- Calcula el margen de contribución por unidad.
- Calcula el umbral de rentabilidad en unidades y en euros.
- Si vende 8.000 unidades, ¿gana o pierde? ¿Cuánto?
- Si el alquiler sube y los costes fijos pasan a 240.000 €, ¿cuántas unidades más hay que vender?
Solución 2 · Umbral de rentabilidad
1 · Margen de contribución
80 − 50 = 30 € por unidad.
2 · Umbral
210.000 ÷ 30 = 7.000 unidades. En euros: 7.000 × 80 = 560.000 € de ventas.
3 · Con 8.000 unidades
8.000 × 30 = 240.000 € de margen. Menos 210.000 de fijos: gana 30.000 €.
4 · Con más costes fijos
240.000 ÷ 30 = 8.000 unidades. Hay que vender 1.000 unidades más solo para no perder. Subir 30.000 € los fijos obliga a vender 1.000 unidades más.
LA IDEA CLAVE
Cada euro de coste fijo hay que cubrirlo vendiendo. Por eso los fijos son peligrosos.
Ejercicio 3 · Diagnosticar dos empresas
Tiempo: 22 minutos · grupos de 3
ENUNCIADO
Dos empresas del mismo sector. Calculad sus ratios y decidid a cuál prestáis dinero.
SE PIDE
- Calcula liquidez, endeudamiento y las dos rentabilidades de cada una.
- ¿Cuál tiene mejor rentabilidad financiera? ¿Por qué?
- ¿A cuál prestáis dinero? Justificadlo con dos ratios.
| Concepto | Empresa A (€) | Empresa B (€) |
|---|---|---|
| Activo corriente | 180.000 | 95.000 |
| Pasivo corriente | 90.000 | 130.000 |
| Activo total | 600.000 | 520.000 |
| Patrimonio neto | 360.000 | 130.000 |
| Pasivo total | 240.000 | 390.000 |
| Resultado de explotación | 54.000 | 62.000 |
| Resultado del ejercicio | 30.000 | 26.000 |
Solución 3 · Diagnosticar dos empresas
1 · Los ratios
A: liquidez 2,0 · endeudamiento 0,67 · económica 9 % · financiera 8,3 %. B: liquidez 0,73 · endeudamiento 3,0 · económica 11,9 % · financiera 20 %.
2 · Por qué B rinde más
B usa mucho dinero prestado. Con poco capital propio consigue un beneficio parecido, así que la rentabilidad de los socios se dispara. Es el efecto de la deuda.
3 · A quién prestar
A la empresa A. Su liquidez es 2,0: puede pagar lo urgente. B tiene 0,73 y no llega. Además debe tres veces su patrimonio neto. Rinde más, pero puede no devolver el préstamo.
LA IDEA CLAVE
Más rentabilidad casi siempre significa más riesgo. Prestar es mirar el riesgo, no la rentabilidad.